Ekim ayının ortasından bu yana, endüstrinin güç kısıtlamalarındaki bariz gevşeme ve arz tarafındaki devam eden toparlanma nedeniyle, ferroalyaj vadeli işlemlerinin fiyatı düşmeye devam etti; en düşük ferrosilikon fiyatı 9.930 yuan/tona ve en düşük silikomangan fiyatı 8.800 yuan/ton.Arzın toparlanması ve nispeten istikrarlı talep bağlamında, ferroalyajların düşüş eğilimini sürdüreceğine inanıyoruz, ancak düşüş eğilimi ve alan, maliyet tarafında karbon bazlı hammaddelerin fiyatındaki değişikliklere tabi olacak.
Arz artmaya devam ediyor
Geçtiğimiz birkaç gün içinde, Ningxia'nın Zhongwei bölgesindeki birçok ferrosilikon tesisi, toz altı ark ocaklarının elektrik kesintileri için başvuruda bulundu ve bir alaşım şirketinin Guizhou'daki kendi elektrik santrali, satın alınacak kömür yok, bu da bir olasılık olduğunu gösteriyor. üretimi askıya almak.Zaman zaman arz tarafında elektrik kesintileri meydana geldi, ancak termal kömür arzının korunması önemli etkiler yarattı ve ferroalyaj üretimi artmaya devam ediyor.Şu anda, örnek işletmelerin ferrosilikon üretimi geçen haftaya göre 4 milyon ton artışla 87.000 ton;işletme oranı, geçen haftaya göre 1,83 yüzde puanı artışla %37,26 oldu.Arz iki hafta üst üste toparlandı.Aynı zamanda, örnek işletmelerde siliko-mangan üretimi geçen haftaya göre 1.600 ton artışla 153.700 ton oldu;işletme oranı, geçen haftaya göre 1,33 yüzde puanı artışla %52,56 oldu.Silikomangan arzı art arda beş haftadır toparlanıyor.
Aynı zamanda çelik üretimi de arttı.En son veriler, beş büyük çelik ürününün ulusal üretiminin geçen haftaya göre hafif bir artışla 9.219 milyon ton olduğunu ve ortalama günlük ham çelik üretiminin de hafifçe toparlandığını gösteriyor.Bu yılın ilk üç çeyreğinde, yurt içi ham çelik üretimi geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık 16 milyon ton arttı ve bu rakam, Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı'nın çelik sektörü için belirlediği üretim azaltma hedefinin hâlâ çok uzağında.Ham çelik üretiminin Kasım ayında önemli ölçüde artması beklenmiyor ve ferroalyajlara yönelik genel talebin zayıf olması bekleniyor.
Ferroalyaj vadeli işlemlerinin fiyatı keskin bir şekilde düştükten sonra, depo fişlerinin hacmi de keskin bir şekilde düştü.Diskteki önemli indirimler, ambar fişlerinin spota dönüştürülmesine yönelik artan ilgi ve ayrıca nokta fiyatların bariz maliyet-etkin avantajı, ambar fişlerinin hacminde önemli bir düşüşe katkıda bulundu.Kurumsal envanter açısından bakıldığında, silikomangan stoğu arzın biraz sıkışık olduğunu gösterecek şekilde biraz düştü.
Hegang'ın Ekim ayındaki çelik tekliflerinin durumuna bakıldığında, ferrosilikon fiyatı 16.000 yuan/ton ve silikomangan fiyatı 12.800 yuan/ton.Çelik tekliflerinin fiyatı geçen haftaki vadeli fiyatlarından önemli ölçüde yüksek.Ferroalyaj fiyatlarını olumsuz etkileyebilir.
Maliyet desteği devam ediyor
Ferroalyaj vadeli işlemlerinin fiyatı keskin bir şekilde düştükten sonra, spot maliyetin yakınında destek buldu.En son üretim maliyetleri açısından bakıldığında, ferrosilikon 9.800 yuan/ton olup, esas olarak mavi karbon fiyatındaki düşüş nedeniyle bir önceki döneme göre 200 yuan/ton düşüş göstermiştir.Şu anda, mavi odun kömürünün fiyatı 3.000 yuan/ton ve kok vadeli işlemlerinin fiyatı keskin bir şekilde yaklaşık 3.000 yuan/tona düştü.Daha sonraki dönemde mavi kömür fiyatının düşmesi, ferrosilikon maliyetinin düşmesi açısından büyük bir risk oluşturuyor.Mavi kömürün hızla artan oranı düşerse, mavi kömürün fiyatı yaklaşık 2.000 yuan/ton'a düşecek ve buna karşılık gelen ferrosilikon maliyeti yaklaşık 8.600 yuan/ton olacaktır.Mavi karbon piyasasının son dönemdeki performansına bakılırsa, bazı alanlarda keskin bir düşüş yaşandı.Benzer şekilde silikomangan maliyeti de 8500 yuan/ton'dur.İkincil metalürjik kokun fiyatı 1.000 yuan/ton düşerse, silikomangan maliyeti 7800 yuan/ton'a düşecek.Kısa vadede, ferrosilikon için 9.800 yuan/ton ve silikomangan için 8.500 yuan/tonluk statik maliyet desteği hala etkili, ancak orta vadede, ham madde, mavi karbon ve ikincil metalurjik kok fiyatları hala aşağı yönlü risklere sahip. bu da ferroalyajların maliyetine yol açabilir.Yavaş yavaş aşağı inin.
Temel onarıma odaklanın
Ferrosilikon 2201 sözleşmesinin temeli 1.700 yuan/ton, silikomangan 2201 sözleşmesinin temeli ise 1.500 yuan/ton.Disk indirimi hala ciddi.Vadeli işlem diskindeki önemli indirim, diskteki toparlanmayı destekleyen faktörlerden biridir.Ancak, mevcut spot piyasa hissiyatı istikrarsız ve vadeli işlemlerin toparlanma momentumu yetersiz.Ayrıca spot üretim maliyetlerindeki aşağı yönlü hareket göz önüne alındığında spot düşüşlerin vadelileri yakalaması şeklinde temelin onarılma olasılığı yüksek.
Genel olarak, 2201 sözleşmesinin düşüş eğiliminin değişmediğine inanıyoruz.Ferrosilikon 11500-12000 yuan/ton, silikomangan 9800-10300 yuan/ton ve ferrosilikon 8000-8600 yuan/ton civarındaki basınca odaklanarak rallilerde eksik gidilmesi önerilir.Ton ve silikomangan 7500-7800 yuan/ton yakın destek.