4-7 Ocak 2022 tarihleri ​​arasında, kömürle ilgili vadeli işlem çeşitlerinin genel performansı nispeten güçlüydü. Bunlar arasında, ana termik kömür ZC2205 sözleşmesinin haftalık fiyatı %6,29, kok kömürü J2205 sözleşmesi %8,7 ve kok kömürü JM2205 sözleşmesi %2,98 arttı. Kömürdeki genel güçlenme, Endonezya'nın ülkenin kömür kıtlığını ve olası elektrik kesintisini hafifletmek amacıyla bu yılın Ocak ayında kömür ihracatını durduracağına dair yılbaşı günü yaptığı ani açıklamayla ilgili olabilir. Endonezya şu anda ülkemizin en büyük kömür ithalatçısıdır. Kömür ithalatındaki beklenen azalmadan etkilenen yerel kömür piyasası duyarlılığı arttı. Yeni yılın ilk gününde üç ana kömür çeşidinin (termik kömür, kok kömürü ve kok) performansı yükseldi. Ayrıca, kok için, çelik fabrikalarının üretime yeniden başlamasına ilişkin son beklentiler kademeli olarak gerçekleşti. Talepteki toparlanma ve kış depolama faktörlerinden etkilenen kok, kömür piyasasının "lideri" haline geldi.
Özellikle, Endonezya'nın bu yılın Ocak ayında kömür ihracatını askıya alması, yerel kömür piyasası üzerinde belirli bir etkiye sahip olacak, ancak bu etki nispeten sınırlı olabilir. Kömür türleri açısından, Endonezya'dan ithal edilen kömürün çoğu termik kömürdür ve kok kömürü sadece yaklaşık %1'ini oluşturmaktadır, bu nedenle yerel kok kömürü arzı üzerinde çok az etkisi olacaktır; termik kömür için ise yerel kömür arz garantisi hala uygulanmaktadır. Şu anda, kömürün günlük üretimi ve stokları nispeten yüksek seviyededir ve ithalatın azalmasının yerel piyasa üzerindeki genel etkisi sınırlı olabilir. 10 Ocak 2022 itibarıyla, Endonezya hükümeti kömür ihracat yasağını kaldırma konusunda nihai bir karar almamıştır ve politika hala belirsizdir, bu da yakın gelecekte dikkat edilmesi gereken bir konudur.
Kok kömürü temel dinamikleri açısından bakıldığında, hem arz hem de talep tarafında son zamanlarda kademeli bir toparlanma gözlemlenmiş ve genel stok seviyesi düşük seviyelerde dalgalanmıştır.
Kâr açısından bakıldığında, kokun spot fiyatı son zamanlarda sürekli yükseliyor ve ton başına kok kârı da artmaya devam ediyor. Çelik fabrikalarının işletme oranları toparlandı ve kok alım talebi arttı. Ayrıca, bazı kok şirketleri, yeni koronavirüs salgınının etkisiyle ham kömür taşımacılığının son zamanlarda aksadığını belirtti. Ek olarak, Bahar Bayramı yaklaşırken ham kömür arzında büyük bir açık oluştu ve fiyatlar çeşitli derecelerde arttı. Talepteki toparlanma ve koklaştırma maliyetlerindeki artış, kok şirketlerinin güvenini büyük ölçüde artırdı. 10 Ocak 2022 itibarıyla, ana akım kok şirketleri kokun fabrika çıkış fiyatını 3 turda artırarak, toplamda 500 yuan/ton artışla 520 yuan/ton'a çıkardı. Buna ek olarak, ilgili kurumların araştırmalarına göre, kok yan ürünlerinin fiyatı da son zamanlarda bir miktar arttı ve bu da ton başına ortalama koku kârının önemli ölçüde iyileşmesine yol açtı. Geçen haftaki anket verileri (3-7 Ocak tarihleri ​​arasında) kok kömürünün ton başına ulusal ortalama karının 203 yuan olduğunu, bu rakamın bir önceki haftaya göre 145 yuan arttığını gösterdi; bunların arasında Shandong ve Jiangsu illerinde ton başına kok kömürü karı 350 yuanı aştı.
Kok kömürünün ton başına karının artmasıyla birlikte, kok kömürü işletmelerinin genel üretim coşkusu da arttı. Geçen haftanın (3-7 Ocak) verileri, ülke genelindeki bağımsız kok kömürü işletmelerinin kapasite kullanım oranının bir önceki haftaya göre 1,59 puan, önceki en düşük seviyeye göre 4,41 puan artarak %71,6'ya yükseldiğini, ancak yıllık bazda 17,68 puan düştüğünü gösterdi. Şu anda, kok kömürü endüstrisinin çevre koruma üretim kısıtlama politikası önceki döneme göre önemli ölçüde değişmedi ve kok kömürü kapasite kullanım oranı hala tarihsel olarak düşük seviyelerde seyrediyor. Pekin Kış Olimpiyatları'nın açılışına yakın dönemde, Pekin-Tianjin-Hebei ve çevresindeki bölgelerde genel çevre koruma ve üretim kısıtlama politikalarının önemli ölçüde gevşetilmemesi ve kok kömürü endüstrisinin nispeten düşük bir işletme oranını koruması bekleniyor.
Talep açısından bakıldığında, bazı bölgelerdeki çelik fabrikaları son zamanlarda üretime yeniden başlama sürecini hızlandırdı. Geçen haftaki anket verileri (3-7 Ocak tarihleri ​​arası), 247 çelik fabrikasının ortalama günlük sıcak metal üretiminin 2,085 milyon tona yükseldiğini, son iki haftada kümülatif olarak 95.000 tonluk bir artış gösterdiğini, ancak bir önceki yıla göre 357.600 tonluk bir düşüş yaşandığını gösterdi. İlgili kurumlar tarafından yapılan önceki araştırmalara göre, 24 Aralık 2021 ile Ocak 2022 sonu arasında 49 yüksek fırının üretime yeniden başlaması planlanıyor ve üretim kapasitesi yaklaşık 170.000 ton/gün olacak; 10 yüksek fırının ise bakım için kapatılması planlanıyor ve üretim kapasitesi yaklaşık 60.000 ton/gün olacak. Üretimin planlandığı gibi askıya alınması ve yeniden başlatılması durumunda, Ocak 2022'deki ortalama günlük üretimin 2,05 milyon ton ile 2,07 milyon ton arasında toparlanması bekleniyor. Şu anda çelik fabrikalarının üretime yeniden başlaması temel olarak beklentilerle uyumlu. Üretimin yeniden başladığı bölgeler açısından bakıldığında, üretimdeki toparlanma ağırlıklı olarak Doğu Çin, Orta Çin ve Kuzeybatı Çin'de yoğunlaşmış durumda. Kuzey bölgelerinin çoğu hala üretim kısıtlamalarıyla sınırlı, özellikle "2+26" şehirlerinde ilk çeyrekte ham çelik üretiminde yıllık %30'luk bir azalma politikası uygulanmaya devam edecek. Bu nedenle, kısa vadede sıcak metal üretiminde daha fazla artış için alan sınırlı olabilir ve ulusal ham çelik üretiminin bu yıl da yıllık bazda artış veya azalma politikasına devam edip etmeyeceğine dikkat etmek gerekiyor.
Stok açısından bakıldığında, genel kok stoğu düşük seviyede kaldı ve dalgalanma gösterdi. Çelik fabrikalarının üretime yeniden başlaması da kok stoğuna kademeli olarak yansıdı. Şu anda çelik fabrikalarının kok stoğu önemli ölçüde artmadı ve kullanılabilir stok günleri yaklaşık 15 güne kadar düşmeye devam etti; bu da ortalama ve makul bir aralıktadır. Bahar Bayramı öncesi dönemde, çelik fabrikaları Bahar Bayramı boyunca istikrarlı bir hammadde tedariki sağlamak için belirli bir alım isteği gösterdi. Ayrıca, tüccarların son dönemdeki aktif alımları da koklaştırma tesislerinin stokları üzerindeki baskıyı önemli ölçüde hafifletti. Geçen hafta (3-7 Ocak), koklaştırma tesisindeki kok stoğu yaklaşık 1,11 milyon tondu ve önceki en yüksek seviyeden 1,06 milyon ton daha azdı. Stoklardaki düşüş, kok şirketlerine üretimi artırmak için de bir miktar alan sağladı; limanlardaki kok stoğu ise artmaya devam etti ve 2021 Kasım ayından bu yana biriken depolama 800.000 tonu aştı.
Genel olarak, çelik fabrikalarının üretime yeniden başlaması ve kok talebindeki toparlanma, kok fiyatlarındaki güçlü trendin ana itici güçleri haline gelmiştir. Buna ek olarak, ham madde kok kömürü fiyatlarındaki güçlü seyir de kok maliyetini desteklemekte ve kok fiyatlarındaki genel dalgalanma güçlü olmaktadır. Kok piyasasının kısa vadede güçlü kalmaya devam etmesi beklenmektedir, ancak çelik fabrikalarının üretime yeniden başlamasına daha fazla dikkat edilmelidir.