Ekim ayı başlarında, demir cevheri fiyatları, esas olarak talep marjlarındaki beklenen iyileşme ve yükselen deniz taşımacılığı fiyatlarının teşvik edici etkisiyle kısa vadeli bir toparlanma yaşadı. Ancak, çelik fabrikaları üretim kısıtlamalarını sıkılaştırırken ve aynı zamanda deniz taşımacılığı fiyatları keskin bir şekilde düşerken, fiyat yılın en düşük seviyesine ulaştı. Mutlak fiyatlar açısından bakıldığında, bu yıl demir cevheri fiyatı en yüksek noktasından %50'den fazla düşüş gösterdi ve fiyat zaten geriledi. Bununla birlikte, arz ve talep temelleri açısından bakıldığında, mevcut liman stokları son dört yılın aynı dönemine göre en yüksek seviyeye ulaştı. Liman stokları birikmeye devam ettikçe, bu yılki düşük demir cevheri fiyatlarının değişmesi zor olacaktır.
Ana akım maden sevkiyatlarında hala artış var.
Ekim ayında, Avustralya ve Brezilya'daki demir cevheri sevkiyatları yıllık ve aylık bazda azaldı. Bunun bir nedeni maden bakım çalışmalarıydı. Diğer yandan, yüksek deniz taşımacılığı bazı madenlerdeki demir cevheri sevkiyatını bir ölçüde etkiledi. Bununla birlikte, mali yıl hedefi hesaplamasına göre, dört büyük madenin dördüncü çeyrekteki arzında yıllık ve aylık bazda belirli bir artış bekleniyor.
Rio Tinto'nun üçüncü çeyrekteki demir cevheri üretimi, bir önceki yıla göre 2,6 milyon ton azaldı. Rio Tinto'nun yıllık 320 milyon tonluk alt sınır hedefi doğrultusunda, dördüncü çeyrek üretimi bir önceki çeyreğe göre 1 milyon ton artacak, bu da bir önceki yıla göre 1,5 milyon tonluk bir düşüş anlamına geliyor. BHP'nin üçüncü çeyrekteki demir cevheri üretimi bir önceki yıla göre 3,5 milyon ton azaldı, ancak mali yıl hedefi olan 278 milyon-288 milyon tonu değiştirmeden korudu ve dördüncü çeyrekte iyileşmesi bekleniyor. FMG ilk üç çeyrekte iyi bir sevkiyat gerçekleştirdi. Üçüncü çeyrekte üretim, bir önceki yıla göre 2,4 milyon ton arttı. 2022 mali yılı (Temmuz 2021-Haziran 2022) için demir cevheri sevkiyatı tahmini 180 milyon ila 185 milyon ton aralığında tutuldu. Dördüncü çeyrekte de küçük bir artış bekleniyor. Vale'nin üçüncü çeyrekteki üretimi, bir önceki yıla göre 750.000 ton arttı. Tüm yıl için yapılan 325 milyon tonluk hesaplamaya göre, dördüncü çeyrekteki üretim bir önceki çeyreğe göre 2 milyon ton artarak yıllık bazda 7 milyon ton artış gösterecek. Genel olarak, dört büyük madenin dördüncü çeyrekteki demir cevheri üretimi, bir önceki aya göre 3 milyon tondan fazla ve bir önceki yıla göre 5 milyon tondan fazla artacak. Düşük fiyatların maden sevkiyatlarını bir miktar etkilemesine rağmen, ana madenler hala karlı durumda ve demir cevheri sevkiyatlarını kasıtlı olarak azaltmadan tüm yıl hedeflerine ulaşmaları bekleniyor.
Ana akım dışı madenler açısından bakıldığında, yılın ikinci yarısından itibaren Çin'in ana akım dışı ülkelerden demir cevheri ithalatı yıllık bazda önemli ölçüde azaldı. Demir cevheri fiyatları düştü ve bazı yüksek maliyetli demir cevheri üretiminde azalma başladı. Bu nedenle, ana akım dışı minerallerin ithalatının yıllık bazda azalmaya devam etmesi bekleniyor, ancak toplam etkinin çok büyük olmayacağı tahmin ediliyor.
Yerli madenler açısından bakıldığında, yerli madenlerin üretim coşkusu da azalıyor olsa da, Eylül ayındaki üretim kısıtlamalarının çok güçlü olduğu göz önüne alındığında, dördüncü çeyrekteki aylık demir cevheri üretimi temelde Eylül ayındakinden daha düşük olmayacaktır. Bu nedenle, yerli madenlerin dördüncü çeyrekte sabit kalması ve yıllık bazda yaklaşık 5 milyon tonluk bir düşüş göstermesi beklenmektedir.
Genel olarak, dördüncü çeyrekte ana akım madenlerden yapılan sevkiyatlarda bir artış yaşandı. Aynı zamanda, yurtdışı pik demir üretiminin de aylık bazda düşüş gösterdiği göz önüne alındığında, Çin'e gönderilen demir cevheri oranının toparlanması bekleniyor. Bu nedenle, Çin'e gönderilen demir cevheri miktarı yıllık ve aylık bazda artacaktır. Ana akım dışı madenler ve yerli madenlerde yıllık bazda bir miktar düşüş olabilir. Ancak, aylık bazda düşüş için alan sınırlıdır. Dördüncü çeyrekteki toplam arz hala artmaktadır.
Liman envanteri sürekli olarak tükenme durumunda tutulmaktadır.
Yılın ikinci yarısında limanlardaki demir cevheri birikimi oldukça belirgin olup, bu durum demir cevheri arz ve talebinin dengesiz olduğunu da göstermektedir. Ekim ayından itibaren birikim hızı tekrar ivme kazanmıştır. 29 Ekim itibarıyla limanın demir cevheri stoğu 145 milyon tona ulaşarak son dört yılın aynı dönemine göre en yüksek seviyeye çıkmıştır. Arz verilerinin hesaplamalarına göre, liman stoğu yıl sonuna kadar 155 milyon tona ulaşabilir ve o zamana kadar spot piyasadaki baskı daha da artacaktır.
Maliyet tarafındaki destek zayıflamaya başlıyor.
Ekim başlarında, kısmen yükselen deniz taşımacılığı fiyatlarının etkisiyle demir cevheri piyasasında hafif bir toparlanma yaşandı. O dönemde, Brezilya'nın Tubarao kentinden Çin'in Qingdao kentine C3 navlunu ton başına 50 ABD dolarına yakındı, ancak son zamanlarda önemli bir düşüş yaşandı. Navlun 3 Kasım'da ton başına 24 ABD dolarına, Batı Avustralya'dan Çin'e deniz taşımacılığı ise sadece 12 ABD dolarına düştü. Ana akım madenlerdeki demir cevheri maliyeti temelde ton başına 30 ABD dolarının altında. Bu nedenle, demir cevheri fiyatı önemli ölçüde düşmüş olsa da, maden temelde hala karlı ve maliyet tarafındaki destek nispeten zayıf olacak.
Genel olarak, demir cevheri fiyatı yıl içinde yeni bir dip seviyesine ulaşmış olsa da, gerek arz-talep temelleri gerekse maliyet açısından hala aşağı yönlü hareket alanı mevcut. Zayıf durumun bu yıl da değişmeden kalması bekleniyor. Bununla birlikte, demir cevheri vadeli işlemlerinin disk fiyatının 500 yuan/ton civarında bir miktar destek bulabileceği tahmin ediliyor, çünkü 500 yuan/ton disk fiyatına karşılık gelen süper özel tozun spot fiyatı 4 yılın en düşük seviyesine yakın olan 320 yuan/ton civarında seyrediyor. Bu da maliyet açısından bir destek sağlayacaktır. Aynı zamanda, çelik disk ton başına karının hala yüksek olduğu bir ortamda, demir cevheri oranını açığa satacak fonlar olabilir ki bu da dolaylı olarak demir cevheri fiyatını destekleyecektir.